原標題：佔據第三代半導體賽道 材料龍頭博藍特闖關科創板 來源：科創板日報
《科創板日報》（上海，記者 吳凡）訊 ，浙江博藍特半導體科技股份有限公司（下稱「博藍特」）最終選了以IPO的方式擁抱資本市場，公司於近日披露的輔導信息中明確表示，將赴科創板上市。
回溯近兩年前，博藍特曾試圖「嫁給」上市公司乾照光電，後者擬斥資6.5億元收購博藍特100%股權。但這一交易方案遭到了彼時乾照光電創始人股東王維勇的反對，最終，這筆交易以乾照光電去年4月份發佈的一份公告宣布徹底結束。
如今，前方有著更大舞台在等待著博藍特。
募投項目曝光
博藍特官網顯示，其成立於2012年，主要致力於GaN基LED晶元（圖形化）襯底及第三代半導體材料的研發及產業化，目前已發展成為行業第二大生產規模企業。
《科創板日報》記者了解到，LED 產業鏈包括上游襯底製作、外延片生長及晶元製備，中游封裝以及下游應用等環節，其中襯底是 LED 晶元的承載部分，而博藍特所生產的圖形化藍寶石襯底（PSS），又是屬於襯底中相對高端的產品，可提高 LED 晶元的發光效率、出光角度以及使用壽命。
官網顯示，博藍特的LED襯底產品主要包括藍寶石單拋襯底和藍寶石圖形化襯底。而PSS襯底生產的原材料是藍寶石襯底片。據乾照光電此前披露的交易預案，博藍特一方面通過外部採購，一方面通過自行生產，獲得生產。
《科創板日報》記者了解到，國內專業從事 PSS 襯底生產的廠商，除了博藍特外，還包括東莞市中圖半導體科技有限公司、徐州同鑫光電科技股份有限公司、福建中晶科技有限公司等多家公司。
除襯底產品外，博藍特的第三代半導體材料產品包括導電型碳化矽襯底以及半絕緣型碳化矽襯底。
碳化矽、氮化鎵、氮化鋁等均隸屬於第三代半導體材料，其中碳化矽是一種第三代寬禁帶半導體材料，具有更寬的禁帶寬度、更高的擊穿電場等特性，在高電壓、大功率器件等方向上具有優勢。
中芯國際創始人張汝京今年8月初在一次線上論壇上表示，碳化矽是非常好的材料，但在三個階段可以卡脖子，即：材料、外延片以及第三階段生產各式各樣的功率半導體。但同時，碳化矽的市場空間也非常大，很多新能源汽車，包括特斯拉MODEL3已經開始使用。
值得注意的是，在乾照光電於2018年10月披露交易預案時，並未提及博藍特的第三代半導體材料業務情況，也就是說，公司獲是近一年多才步入第三代半導體材料領域的。
今年7月，博藍特全資子公司金華博藍特電子材料有限公司（下稱「金華博藍特」）啟動+碳化矽及藍寶石襯底產業化項目。據了解，該項目計劃總投資10億元，分四期建設，項目一期投資2.5億元。
據分析，四期項目全部建成后預計新增營收12.5億元。值得注意的是，該項目同時也是博藍特未來上市募投項目，所募資金將用於該項目后三期的建設投入。
曾欲6.5億轉讓未果
《科創板日報》記者發現，博藍特最早由上市公司東晶電子(002199)孵化，後於2015年被東晶電子置出。
2018年10月，醞釀已久的乾照光電披露交易預案，公司擬向徐良、劉忠堯等19名交易對方發行股份及支付現金購買博藍特100%股權，初步作價6.5億元，同時配套募集資金不超過5.8億元。
乾照光電的主營業務是 LED晶元的研發、生產和銷售，其中藍綠光晶元以圖形化藍寶石襯底為原材料。因此該筆交易的目的之一是乾照光電欲向LED產業鏈的上游延伸。
業績承諾方承諾，2018年至2021年，博藍特需實現的扣非凈利潤分別為3000萬元、5000萬元、6200萬元以及7400萬元。
值得注意的是，在這起收購案中，乾照光電身兼多個身份，除了作為此次交易的收購方以外，在此後交易所的追問下，乾照光電也透露了其子公司乾照光電科技在2016年至2019年1至9月作為博藍特前五大客戶的事實。
此外，彼時乾照光電持股49.51%的乾芯投資，還在交易預案披露前入股了博藍特，乾芯投資欲在此次交易中以獲得現金的方式全身而退。
《科創板日報》記者注意到，上述交易並不被乾照光電的所有高管都看好。在之後的是董事會中，時任乾照光電董事商敬軍對這筆交易提出了多個反對理由，其中商敬軍稱，公司最近一次資本運作被否后不久即推出併購重組方案具有較大不確定性，對公司後續影響不好。
需要注意注意的是，也是在這筆交易重組期間，乾照光電的控制權爭奪事項愈演愈烈。此後公司創始人王維勇明確表示不同意本次收購，理由是本次交易估值過高。最終在2018年12月24日審議這筆交易的臨時股東會上，因未形成三分之二以上股東同意，交易推進中斷。
乾照光電間接持有股份
不甘心的乾照光電於2019年1月再次宣布繼續推進收購博藍特100%股權的重組事項。
但博藍特似乎不願意再花時間等待乾照光電充滿不確定性的收購。2019年1月，博藍特開啟上市輔導工作，輔導機構為安信證券，輔導時間為2019年1月至2019年12月。
2019年4月，乾照光電宣布終止對博藍特100%股權的收購，原因包括本次資產重組需要經過公司股東大會三分之二以上股東同意，且重組期間市場環境和交易對方面臨的外部環境也發生了一定變化，繼續推進本次資產重組事項面臨較大不確定因素。
不過從目前博藍特的股權結構看，乾芯投資持有博藍特8.99%股權，目前乾照光電仍持有乾芯投資49.51%的股權，對博藍特間接持股。
另外，博藍特持股5%以上的股東還包括安徽金通新能源汽車二期基金合夥企業（有限合夥）、深圳南海成長同贏股權投資基金（有限合夥）等。
徐良個人持有博藍特17.52%的股權，另通過金華德盛通投資合夥企業（有限合夥）、金華博源投資合夥企業（有限合夥）、蘇州寶思藍投資管理合夥企業（有限合夥）間接持有博藍特股權，為博藍特的實際控制人。
輔導信息顯示，博藍特目前的輔導機構已經更換為渤海證券，公司已在今年8月完成了第一階段的輔導工作，下一階段的輔導工作開始於 2020 年 8 月中旬。
August 30, 2020 at 05:41PM
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